Question bank

Environ 0,5, un peu plus en Black-Scholes ($N(d_1)$ avec $d_1$ légèrement positif) ; environ −0,5 pour le put. Trois lectures : variation du prix de l'option pour un mouvement de 1 du sous-jacent ; nombre d'actions équivalent (100 calls de delta 0,5 se comportent comme 50 actions) ; ordre de grandeur de la probabilité de finir dans la monnaie, dont la valeur risque-neutre exacte est $N(d_2)$, un peu plus faible.

Delta négatif (entre −1 et 0), gamma positif, vega positif, theta négatif en général. Toute option achetée est long gamma, long vega et paie du theta.

$\Delta_P = \Delta_C - 1 = -0{,}70$, par la parité : call − put = forward, de delta 1.