Swaps de taux : index, valorisation et swap spread
Les taux de référence après la réforme des IBOR, le fonctionnement d'un swap de taux, sa valorisation à l'origine et en cours de vie, et ce que mesure le swap spread.
3 min de lecture4 notions
Les taux de référence après la réforme des IBOR, le fonctionnement d'un swap de taux, sa valorisation à l'origine et en cours de vie, et ce que mesure le swap spread.
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Le swap de taux est l'instrument le plus traité du marché des taux. Corporates, banques, assureurs et hedge funds l'utilisent pour transformer, couvrir ou prendre du risque de taux sans échanger de nominal.
Pro
Il reste 4 parties et l’essentiel à retenir.
TechniqueFacile
Une entreprise a emprunté 100 millions sur 5 ans à Euribor 3 mois + 1,5 %. Elle craint une hausse des taux. Que lui proposes-tu ?
TechniqueFacile
Quelle différence entre l'€STR et l'Euribor 3 mois ?
TechniqueFacile
Tu es payeur d'un swap 10 ans. Gagnes-tu si les taux montent ? À quelle position obligataire cela ressemble-t-il ?
TechniqueFacile
Qu'est-ce que le swap spread, et que mesure-t-il ?
Calcul rapideStandard
Tu es receveur à 3 % d'un swap 10 ans sur 100 millions. Le taux swap 10 ans passe à 2,5 %. L'annuité vaut environ 8,6. Combien vaut ton swap ?