TechniqueFacile
Quelle différence entre l'€STR et l'Euribor 3 mois ?
Taux & courbe, Fondamental
Central en Sales, TradingUtile en Structuring, RisquesTaux
€STR, SOFR, SONIA et Euribor : taux au jour le jour et taux à terme, et la fin du LIBOR.
€STR, SOFR, SONIA : taux au jour le jour quasi sans risque ; l'Euribor reste un taux à terme avec prime bancaire.
Payeur de fixe : gagne si les taux montent, DV01 négatif, comme short une obligation.
Taux swap = taux fixe qui annule la valeur du swap à l'origine.
Valeur en cours de vie ≈ (taux du contrat − taux de marché) × annuité × nominal.
Swap spread = taux swap − rendement de l'État de même maturité ; négatif sur le long terme aux États-Unis.
Aucun prérequis : c’est un point de départ.
Elle reviendra à intervalles espacés, plus souvent avant ton entretien.
TechniqueFacile
Quelle différence entre l'€STR et l'Euribor 3 mois ?
TechniqueFacile
Une entreprise a emprunté 100 millions sur 5 ans à Euribor 3 mois + 1,5 %. Elle craint une hausse des taux. Que lui proposes-tu ?
TechniqueFacile
Tu es payeur d'un swap 10 ans. Gagnes-tu si les taux montent ? À quelle position obligataire cela ressemble-t-il ?
TechniqueFacile
Qu'est-ce que le swap spread, et que mesure-t-il ?
TechniqueStandard
Comment détermine-t-on le taux d'un swap à l'origine ?