Les caractéristiques d'une obligation, la relation entre son prix et son rendement, le coupon couru et les conventions de calcul, et le zéro-coupon comme brique de base.
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Une obligation est un prêt découpé en titres négociables. Pour un desk de taux, c'est d'abord une suite de flux à actualiser : tout part de là.
Les intérêts courent selon une convention qui fixe le nombre de jours de la période et la base annuelle.
Un même taux affiché ne rapporte pas la même chose selon la base : . Un dépôt à 3,60 % en Act/360 équivaut à 3,65 % en Act/365.
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Obligation à coupon annuel de 4 %, 73 jours depuis le dernier coupon, base Act/365. Prix pied de coupon 98,50. Combien paies-tu pour 100 de nominal ?
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Obligation 2 ans, coupon annuel 5 %, rendement 5 %. Quel prix ? Et si le rendement passe à 6 % ?
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Pourquoi le prix d'une obligation baisse-t-il quand les taux montent ?
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Pourquoi cote-t-on les obligations pied de coupon ?
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Quels risques prends-tu en achetant une obligation d'entreprise à 7 ans ?
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