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Un trésorier doit emprunter dans 3 mois, pour 3 mois, à taux variable. Comment se protège-t-il avec un FRA ?
Rates & the curve, Fundamental
Core for TradingUseful for Sales, StructuringRates
Forward rate agreements: locking in a rate for a future period, settlement and hedging use.
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Un trésorier doit emprunter dans 3 mois, pour 3 mois, à taux variable. Comment se protège-t-il avec un FRA ?
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Que signifie une courbe des taux inversée, et pourquoi la surveille-t-on ?
Les taux courts sont au-dessus des taux longs. Elle reflète en général une politique monétaire restrictive et l'anticipation de baisses de taux futures, souvent liées à un ralentissement attendu. Aux États-Unis, l'inversion de la pente 2 ans–10 ans a précédé la plupart des récessions, avec un délai très variable : c'est un signal, pas une prévision datée.
Présenter l'inversion comme la cause de la récession.
Que fait en général la courbe quand la banque centrale commence à baisser ses taux ?
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Taux zéro 1 an : 3 %. Taux zéro 2 ans : 4 %. Quel taux forward 1 an dans 1 an ?
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Construis la courbe zéro-coupon à partir d'obligations au pair à 1 an (3 %) et à 2 ans (3,5 %), coupons annuels.
TechnicalStandardIn French
Explique carry et roll-down sur une obligation 5 ans financée en repo, avec une courbe croissante.
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