TechniqueFacile
Tu es long 1 000 calls de delta 0,55 et de gamma 0,04, multiplicateur 1. Comment te couvres-tu, et que fais-tu si le spot monte de 2 ?
Greeks & gestion de book, Fondamental
Central en Trading, Quant, RisquesUtile en StructuringTransverse
Neutraliser l'exposition directionnelle d'une option avec le sous-jacent, et rééquilibrer au fil des mouvements.
Pas d’autre notion publiée qui en dépend pour l’instant.
Elle reviendra à intervalles espacés, plus souvent avant ton entretien.
TechniqueFacile
Tu es long 1 000 calls de delta 0,55 et de gamma 0,04, multiplicateur 1. Comment te couvres-tu, et que fais-tu si le spot monte de 2 ?
TechniqueStandard
Pourquoi ne couvre-t-on pas son delta en continu ? Comment choisit-on la fréquence de rebalancement ?
TechniqueFacile
Quel est le delta d'un call à la monnaie ? Comment l'interprètes-tu ?
Environ 0,5, un peu plus en Black-Scholes ( avec légèrement positif) ; environ −0,5 pour le put. Trois lectures : variation du prix de l'option pour un mouvement de 1 du sous-jacent ; nombre d'actions équivalent (100 calls de delta 0,5 se comportent comme 50 actions) ; ordre de grandeur de la probabilité de finir dans la monnaie, dont la valeur risque-neutre exacte est , un peu plus faible.
Présenter le delta comme la probabilité exacte d'exercice.
Comment évolue le delta d'un call ATM à l'approche de l'échéance ?
TechniqueFacile
Un call et un put de même strike et même maturité ont-ils le même gamma ?
TechniqueFacile
Donne le signe des grecques d'un put acheté : delta, gamma, vega, theta.
Delta négatif (entre −1 et 0), gamma positif, vega positif, theta négatif en général. Toute option achetée est long gamma, long vega et paie du theta.
Donner un gamma ou un vega négatif au put.
Et pour un put spread acheté ?
Pro
Elle se trouve dans la fiche « Les grecques et la couverture en delta », que Pro te donne en entier, avec toutes les réponses de la banque.