TechniqueFacile
Un call et un put de même strike et même maturité ont-ils le même gamma ?
Greeks & gestion de book, Fondamental
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Variation du delta avec le spot : maximal à la monnaie près de l'échéance, positif pour l'acheteur d'options.
Elle reviendra à intervalles espacés, plus souvent avant ton entretien.
TechniqueFacile
Un call et un put de même strike et même maturité ont-ils le même gamma ?
TechniqueFacile
Donne le signe des grecques d'un put acheté : delta, gamma, vega, theta.
Delta négatif (entre −1 et 0), gamma positif, vega positif, theta négatif en général. Toute option achetée est long gamma, long vega et paie du theta.
Donner un gamma ou un vega négatif au put.
Et pour un put spread acheté ?
TechniqueStandard
Que deviennent le gamma et le theta d'une option à la monnaie à l'approche de l'échéance ? Et pour une option très hors de la monnaie ?
TechniqueFacile
Quel est le delta d'un call à la monnaie ? Comment l'interprètes-tu ?
Environ 0,5, un peu plus en Black-Scholes ( avec légèrement positif) ; environ −0,5 pour le put. Trois lectures : variation du prix de l'option pour un mouvement de 1 du sous-jacent ; nombre d'actions équivalent (100 calls de delta 0,5 se comportent comme 50 actions) ; ordre de grandeur de la probabilité de finir dans la monnaie, dont la valeur risque-neutre exacte est , un peu plus faible.
Présenter le delta comme la probabilité exacte d'exercice.
Comment évolue le delta d'un call ATM à l'approche de l'échéance ?
TechniqueFacile
Tu es long 1 000 calls de delta 0,55 et de gamma 0,04, multiplicateur 1. Comment te couvres-tu, et que fais-tu si le spot monte de 2 ?
Pro
Elle se trouve dans la fiche « Les grecques et la couverture en delta », que Pro te donne en entier, avec toutes les réponses de la banque.