Volatilité réalisée, implicite et smile
Mesurer la volatilité passée, lire celle que les options anticipent, comprendre pourquoi elle varie selon le strike et la maturité, et ce que mesure le VIX.
4 min de lecture6 notions
Mesurer la volatilité passée, lire celle que les options anticipent, comprendre pourquoi elle varie selon le strike et la maturité, et ce que mesure le VIX.
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La volatilité est la matière première d'un desk d'options. Il faut distinguer celle que l'on mesure sur l'historique et celle que l'on paie dans le prix des options.
Écart-type annualisé des rendements logarithmiques observés, avec une moyenne en général supposée nulle sur les desks :
TechniqueFacile
Qu'est-ce que la volatilité implicite, et pourquoi cote-t-on les options en vol plutôt qu'en prix ?
Calcul rapideFacile
Une action bouge en moyenne de 2 % par jour. Quelle volatilité annualisée cela représente-t-il ?
MarchéFacile
Le VIX est à 32. Qu'est-ce que cela signifie concrètement ?
TechniqueStandard
Pourquoi les puts hors de la monnaie ont-ils une vol implicite plus élevée que les calls sur les indices actions ?
TechniqueStandard
Comment calcules-tu la volatilité réalisée d'une action sur un mois ? Quels choix font varier le résultat ?
Pro
Il reste 6 parties et l’essentiel à retenir.