TechniqueStandard
Tu es long un straddle couvert en delta. Le marché ne bouge pas de la journée. Qu'arrive-t-il à ton P&L ? Et si le marché fait 3 % ?
Greeks & gestion de book, Intermédiaire
Central en TradingUtile en Structuring, QuantTransverse
Être long gamma se paie en theta : relation ½Γσ²S² ≈ −Θ dans un portefeuille couvert.
Pas d’autre notion publiée qui en dépend pour l’instant.
Elle reviendra à intervalles espacés, plus souvent avant ton entretien.
TechniqueStandard
Tu es long un straddle couvert en delta. Le marché ne bouge pas de la journée. Qu'arrive-t-il à ton P&L ? Et si le marché fait 3 % ?
Calcul rapideStandard
Vol implicite de 32 %. Quel mouvement quotidien un long gamma couvert doit-il réaliser, en moyenne, pour être à l'équilibre ?
TechniqueFacile
Quel est le delta d'un call à la monnaie ? Comment l'interprètes-tu ?
Environ 0,5, un peu plus en Black-Scholes ( avec légèrement positif) ; environ −0,5 pour le put. Trois lectures : variation du prix de l'option pour un mouvement de 1 du sous-jacent ; nombre d'actions équivalent (100 calls de delta 0,5 se comportent comme 50 actions) ; ordre de grandeur de la probabilité de finir dans la monnaie, dont la valeur risque-neutre exacte est , un peu plus faible.
Présenter le delta comme la probabilité exacte d'exercice.
Comment évolue le delta d'un call ATM à l'approche de l'échéance ?
TechniqueFacile
Tu es long 1 000 calls de delta 0,55 et de gamma 0,04, multiplicateur 1. Comment te couvres-tu, et que fais-tu si le spot monte de 2 ?
TechniqueFacile
Un call et un put de même strike et même maturité ont-ils le même gamma ?
Pro
Elle se trouve dans la fiche « Les grecques et la couverture en delta », que Pro te donne en entier, avec toutes les réponses de la banque.